宋清辉：不看好创梦天地收购案借乐游科技控股加大布局或难实现

原标题：宋清辉：不看好创梦天地收购案 借乐游科技控股加大布局或难实现

“显而易见，被收购方的亏损，势必会影响到收购方的收购计划，给此次收购案蒙上阴影”，著名经济学家宋清辉表示。“不看好这次创梦天地的收购案，创梦天地借乐游科技控股加大布局或难以实现”，宋清辉表示。

创梦天地收购案要凉凉？拟被收购方乐游科技控股去年亏损近千万美元、目前已累计6次延长排他期

乐游科技控股2019年财报显示，公司拥有人亏损837.9万美元。这一消息似乎为创梦天地拟收购乐游科技控股股份计划又增加了不确定性。

被收购方去年亏损近千万美元

创梦天地自去年12月初披露拟收购乐游科技控股69.21%股份的消息以来，截至3月27日，该收购计划尚未实施。近日，拟被收购方乐游科技控股披露的2019年财报显示亏损近千万美元，似乎为这次拟收购案又蒙上一层“雾”。

3月25日，乐游科技控股披露2019年财报，显示，2019年全年，乐游科技控股实现收入2.14亿美元，与上一年同期相比，下降5.9%；2019年全年，实现毛利1.22亿美元，与上一年同期相比下降13.9%；2019年全年，乐游科技控股亏损648.9万美元，本公司拥有人全年亏损837.9万美元，而上一年同期则体现为盈利两千多万美元。

乐游科技控股表示，本集团总收入由截至二零一八年十二月三十一日止年度的227,700,000美元下跌5.9% 至截至二零一九年十二月三十一日止年度的214,200,000美元,主要由于Warframe所得 收益减少, 而此乃主要由于市场竞争及主机平台新玩家数目减少,且有关减少部分被 职务作品分部收益增加所抵销。另外，本集团总毛利由截至二零一八年十二月三十一日止年度的141,500,000美元减少13.9% 至截至二零一九年十二月三十一日止年度的121,800,000美元,而毛利率由截至二零 一八年十二月三十一日止年度的62.1% 减少至截至二零一九年十二月三十一日止年度 的56.8%,主要由于游戏开发的直接劳工成本增加及开发费用减值所致。

公开资料显示，游戏开发和发行业务作为乐游科技控股目前主要的收入来源。截至二零一九年十二月三十一日止，该业务板块涵盖数款全球发行的免费网游，以及一系列正在研发中的新产品。在业绩方面,该业务板块的收入和利润主要来源于本集团的旗舰产品Warframe。

然而，根据乐游科技控股2019年财报，报告期间,Warframe的收入同比下降12.2%，“第一，有与Warframe类似题材和玩法的大制作AAA游戏面世,且为知名工作室和发行公司出品，因此在竞品强大的市场宣传下,Warframe的曝光率受到了一定的影响。第二，随着新一代主机将于二零二零年末上市,当代主机销量出现一定程度的下滑，导致主机平台新玩家数量的减少。第三，由于Warframe里程碑式的更新数据片Empyrean之研发工作的规模庞大，更新频率暂时受到影响，且于报告期间推出较少新游戏内容。”

其实在去年中报中，乐游科技控股的业绩已经出现了下滑。公开资料显示，2019年上半年，乐游科技实现营收1.06亿美元，同比下滑2%；实现归母净利润928.8万美元，同比下滑26.3%；其毛利率也同比减少了7.9个百分点。财报中，公司表示旗舰产品《Warframe》依旧是其主要的收入与利润来源。

据证券日报，艾德证券期货持牌代表陈刚表示，当前的乐游虽然处于复苏阶段，但过度依赖Warfame依旧拖累了公司业绩。另外，公司实控人郁国祥本身就是一名擅长资本运作的佼佼者，经营过酒店、地产开发、旅游文化等，对他来说或许乐游的运营状况当然不再是他的主要关注点，而是为了抽出资金运作其他产业。

与此同时，有分析人士认为，亏损的业绩或会影响收购方的意愿。

著名经济学家宋清辉

“显而易见，被收购方的亏损，势必会影响到收购方的收购计划，给此次收购案蒙上阴影”，著名经济学家宋清辉表示。

目前已累计六次延长排他期

根据创梦天地最新的排他期公告，即3月12日披露的《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》。

3月12日，创梦天地披露公告《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》表示，于2020年3月12日，郁国祥及乐游与公司订立了一份排他协议，内容有关公司就收购乐游所有已发行股份可能作出的具先决条件自愿有条件要约。

根据排他协议，公司已获授予排他期，自排他协议日期起至（以较早者为准）2020年4月15日（或根据排他协议延长的有关较后日期或各方可能书面协定的有关其他日期）;或公司以书面形式通知郁国祥与乐游公司拟不再参与可能要约的日期（新排他期）。

和讯网注意到，自披露拟收购乐游股份以来，截至目前，即3月27日，创梦天地已先后六次延长排他期。

1月3日，创梦天地披露《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》，显示，根据日期为2019年11月29日之谅解备忘录,除其他事项外,本公司获授予自谅解备忘录之日起21天的排他期(该期间可延长至售股股东与本公司可能协议的有关较后日期 )(「排他期」),且售股股东与本公司拟于排他期届满当日或之前(或售股股东与本公司可能协议的有关较后日期)就可能收购事项订立正式协议。于2019年12月20日,各方同意延长排他期至2020年1月3日。鉴于需要更多时间来最终确定交易与融资文件,因此,于2020年1月3日(交易时间后),郁先生、售股股东以及本公司同意进一步延长排他期至2020年1月12日。

创梦天地收购案要凉凉？拟被收购方乐游科技控股去年亏损近千万美元、目前已累计6次延长排他期

1月13日，创梦天地披露《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》，显示，鉴于需要更多时间来最终确定交易与融资文件,因此,于2020年1月13日(交易时间前),郁先生、售股股东以及本公司同意进一步延长排他期至2020年1月22日。

1月22日，创梦天地披露《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》，显示，鉴于需要更多时间来最终确定交易与融资文件,因此,于2020年1月22日(交 易时间后),郁先生、售股股东以及本公司同意进一步延长排他期至2020年 1月30日。

1月30日，创梦天地披露《根据上市规则第13.09条及内幕消息条文作出之公告》，显示，鉴于需要更多时间来最终确定交易与融资文件,因此,于2020年1月30日,郁先生、售股股东以及本公司同意进一步延长排他期至2020年2月14日。

一方面是被收购方的业绩亏损，另一面，收购方先后六次延长排他期，有分析人士认为，这次收购案或变数大。

“不看好这次创梦天地的收购案，创梦天地借乐游科技控股加大布局或难以实现”，著名经济学家宋清辉表示。原标题：创梦天地收购案要凉凉？拟被收购方乐游科技控股去年亏损近千万美元、目前已累计6次延长排他期

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