原标题：流利说不盈利的秘密：营销费用直追收入 巨资推广用户反而减少
作者：小太阳
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
5月28日，流利说（LAIX.NYSE）发布2020年第一财季报称，实现净收入2.28亿元，同比下降9.88%；净亏损为1.97亿元，同比扩大192.85%。
对于营收下滑和亏损扩大，流利说表示，这是由于微信朋友圈分享政策收紧的原因。
2019年5月，微信封杀朋友圈诱导分享，流利说被点名。微信成为了流利说亏损扩大的“背锅侠”，事实真是如此吗？
四年间亏损成常态
4月17日，流利说发布2019年财报称，实现营收10.23亿元，同比增60.6%；净亏损为5.75亿元，同比扩大17.77%。
流利说增收不增利的窘境早已出现。2016年至2019年，流利说营收分别为0.12亿元、1.66亿元、6.37亿元、10.23亿元；净亏损分别为0.89亿元、2.43亿元、4.88亿元、5.75亿元，亏损额逐年增加。
营销费用逐年增长直追营收
流利说营销费用也逐年攀升。2016年至2019年，流利说的营销费用分别是0.29亿元、2.83亿元、7.05亿元、9.69亿元。可以看出，这几年流利说的营销费用大于或者接近其营收。
长期以来，流利说采取的便是“赔钱赚吆喝”的经营模式，投入巨额的营销费用来换取用户和流量。
如果赔钱能够赚到用户也可以，但流利说现在正面临“赔钱也赚不到用户”的尴尬处境，流利说付费用户的增长已经渐渐停滞了。
2020年第一财季报显示，截至2020年3月31日，流利说累计注册用户1.797亿，同比增长45.62%；一季度付费用户数超90万，相比2019年同期的付费用户110万减少了约20万用户。
有业内人士指出，其付费用户比例缩水一定程度上表明了付费课程魅力小、用户认可度低，且没有找到新的吸引用户的增长点。
打入竞争更加激烈的儿童市场
2020年5月，流利说高管也出现变动，孙兵为首席财务官（COO），张敏为董事会独立董事。
流利说试图通过组织架构的调整，寻找新的商业模式和方向。在财报中，流利说首席执行官王毅称，“现在我们的目标是打入儿童市场”。
流利说2019年上线了少儿英语拼读课程，并上线了对标成人产品“懂你英语”的少儿产品，用户人群锁定在3-9岁。
对此，刘章表示，流利说作为后来者，想在少儿语培市场分一杯羹，必须使用完全不同的商业模式，采取创新的技术革新才能实现超越。
以在线成人英语为主要业务的流利说，成人英语尚未实现盈利，便开始涉足竞争激烈的少儿教育领域。不知流利说盈利的那一天何时才能到来？游戏网
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