率性而为的李国庆，会活埋好死不如赖活着的当当么？

原标题：率性而为的李国庆，会活埋好死不如赖活着的当当么？

文/华商韬略 巴图海

天下攘攘、皆为利来！

李国庆夺章当当，欲架空俞渝，是咽不下一口气，还是为了利？

“他生气点更多在于，本来是两口子的事业要掺和到生活中去；两口子算钱的事儿却要到工作中；最后说情感的事情，也要说到工作里去。最后自己作为“老公”被踢出自己创立的公司。

这件事他这半年一直想不通，并且越想越气。你看他还上了个失败的脱口秀——《吐槽大会》，那里边呈现的状态就是他生活中真实的状态，他没地儿去撒气。上完了还是越想越不对，所以突然又干了今天（4月26日）我看新闻才知道的事情。”

——投中网采访的知情人

从当当这家公司盈利来看，利诱不小——一个可能高达300亿的大生意。

（李国庆微博晒出的战利品——公章）

虽然现有的电商版图里，当当已经从当年的独领风骚到如今的寂寂无名，但不可否认的是当当依旧活得很好。

2016年，私有化退市后的当当，反而活的越来越好，而且就整个行业来看，甚至活的比绝大多数平台都要好，还有了穿越周期经营能力。

报道显示，2018年当当GMV（成交总额）为150亿－160亿元，利润超过4亿，挣钱能力在电商行业仅次于阿里、京东、唯品会，排名第四，且没有任何负债。

而且，近几年，当当的销售和利润得到双位数的提升。当当的利润率还高于大部分上市文娱公司、数字出版及传统出版公司：

2015年营收规模93.12亿元，净利润0.92亿元；

2016年营收规模95.5亿元，净利润1.32亿元；

2017年营收规模103.42亿元，净利润3.59亿元；

2018年未经审计销售额118亿元，净利润4.25亿元。

图书虽然不及3C,但发展也很良性。2019年，其全国图书零售市场规模同比增长14.4%，网店保持了更快的增速，同比增长24.9%。

而当当的用户数增长也佐证了这种发展，从2016年的1.89亿，增长至2018年的3.5亿，足足多了1.7亿。

退守图书行业后（占应收70%），不仅曾抵挡了京东和阿里的渗透，还保持这个行业领先的身位。自2012年入驻天猫以来，当当与这些平台的关系也并非你死我活了。

（当当高光时刻，亦是李国庆俞渝夫妇的高光时刻）

虽然当当GMV，与阿里和京东万亿级、拼多多千亿级相差甚远，但是有钱有增长的当当，不会好死，却绝对可以赖活着，甚至可以找个机会趁巨头打盹，自己翻个身。

正因如此，当年海航意图收购时给出的报价是75亿，溢价超234倍，超过了他们私有化退市5.3亿美元（33.6亿人民币）。

海航不傻，拿这点钱换个提款机不亏！

而且，在当下的大环境中，盈利比什么都重要。当当这种原来被打入“没有想象力”另册的企业，也正被重新重视，现在“规模越大亏得越大，亏到一定规模就能盈利”的逻辑走向没落。

而按照李国庆所言，2018年盈利5亿元左右，如果当当在A股独立上市，按照60倍PE计算，也有300亿元市值。

300亿，对于李国庆、俞渝，这仍是个大生意。而且这样的公司，若重新上市，也仍是有价值的投资标的。

而对于当当公司本身，热闹再大也不算个事情，也不影响这个已经边缘的电商公司自顾自得赚钱。而对于网站来说，随着夫妇俩越闹越大，恐怕当当用户增长只会更好。

但北大才子、性情中人的当当会是个好角色吗？也不尽然。以一系列率性而为行动看，李国庆接手当当，会存在很大不确定。

诚如网友@老西医所言，“我如果是当当的员工，我真的不希望李国庆上位了。当当现在虽然不再是所谓头部电商，但至少是稳定盈利的大型图书垂直电商，几年内应有稳定收入；俞渝虽然踢李国庆出局，至少依照商业流程处理。李国庆上来就是流氓抢章，返聘分红，这么一折腾，基本就是大家谁也别过，这是活埋当当啊。”

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