您当前所在位置: > 爆料站 > 活动福利

疫情之下新鲜财报出炉,Netflix、Snap 透露了什么?

时间:2020-04-23 09:30:17  来源:[db:来源]  作者:[db:作者]

  欢迎关注“创事记”微信订阅号:sinachuangshiji

  文/西昻翔

  来源: Yourseeker(ID:yourseeker2018)

  鉴于 Netflix、Snapchat 这两家是我观察列表里最早发布疫情之后第一份财报的,刚好并列写出。

  顺带预告下,接下来一个月迎来密集财报季,我们还将看到星巴克、微软、特斯拉、Facebook、苹果、Twitter、亚马逊、谷歌、Match(Tinder 等)、迪士尼、纽约时报等多家知名美股公司披露 2020 年第一季度财务状况。

  到底疫情对它们影响几何,数据和 guidance 将会辅助我们做出判断。我会在这里持续更新~

  距离 Netflix 发布 2020Q1 财报刚刚过去一个交易日,它财务数据还算亮眼,但市场反响却是小跌 2.9%。这是为什么?这份财报又透露了什么?

  先说大家最想看的最基础数据:2020 年第一季度,Netflix 实现营业收入 57.7 亿美元,同比增长 27.6%,略高于预期;新增订阅用户 1577 万,远超预期。目前 Netflix 全球用户数接近 1.83 亿。

  这些板上钉钉的数字其实意思不大,真正值得思考的是疫情本身(已经+潜在)带给 Netflix 何种影响,这将决定大家对它的未来预期。

  官方在 Shareholder Letter 的说法是:

  这场危机对我们的财务情况产生了三个主要影响:

  1)由于出不了门,大家在家娱乐时间变长,因此订阅人数增长较快;

  2)受到美元汇率大幅上涨的影响,国际收入低于此前预测;

  3)由于生产停工,内容支出被延迟,2020 年自由现金流得到一定改善。

  第二点牵扯到国际汇率,我并不十分熟悉。但是其他两个方面太有展开的必要了。

  先说第三点。Netflix 原本预测 2020 年负自由现金流会在 25 亿美元。但受疫情影响,制片厂停止工作(全球范围内几乎都停了,只有韩国和冰岛等极少数国家比较头铁),2020 年内容支出大幅减少,自由现金流得到显着改善。但这只是一阶结果。

  二阶结果是,内容支出被延迟,意味着 2021 年自由现金流理论上会比之前预测的更差。

  关于第一点,Netflix 2020Q1 的订阅人数增长何止“较快”?这一季度新增用户 1577 万,简直变态。

  这是什么概念?贴张历史数据感受一下:

  过去四年,第一季度数据基本都是当年最好看的。但这一次接近 1600 万,几乎是此前同期的两倍了。

  这带来的二阶影响是什么?我们可以很自然想到,Netflix 的会员增长将在 2020 年第二季度之后显著放缓。

  会员人数增长变慢,Netflix 每年 30% 以上的收入增速还能维持吗?太难了。原因有二:

  1)Netflix 确认未来一段时间没有提价的想法。过去数年“提价保增长”的策略已经让人反感,美国本土用户不止是抱怨,甚至出现了本土用户负增长的先例,所以 Netflix 不应该继续冒险。

  2)Netflix 自己提到了一句话很有意思,

  “在疫情期间接触但没订阅 Netflix 的人,不太可能在疫情结束后选择订阅。”

  Netflix 太有自知之明了。我们可以合理猜测,疫情帮助 Netflix 在 2020 年第一季度和第二季度提前获得非常庞大的会员净增数,但这笔债会在 2020 年第三季度开始偿还。潜力透支,下半年的增长向谁要?上半年新增用户的忠诚度和留存率是不是也要打上一个问号?

  还有必要指出,Netflix 近几年国际化做得如火如荼,但也开始有后院起火的迹象。

  我看到一个挺合理的数据推算,美国和加拿大地区,Netflix 的 ARPU 预计将在 2020 年第二季度略有下降,从$ 13.22 降至 $ 13.09。很难说这不是流媒体竞争加剧对 Netflix 造成的负面影响。

  另外附一张本季度、上季度以及去年一季度全球四个主要地区 Netflix 的用户量和 ARPU:

  最后,分析 Netflix 自然不能只看它本人情况,还得知道其对手动向。比如一个绕不开的劲敌——迪士尼。

  自去年 11 月 Disney+ 在美国推出,五个月后,这项服务的全球订阅用户已超过 5000 万。这意味着迪士尼的流媒体策略取得了阶段性成功。

  为了正确理解这一点,有四条相关信息需要补充:

  1)迪士尼最初目标是,到 2024 年底拥有 6000 万至 9000 万订户。今年 2 月 11 日财报电话会议上披露说已有 2800 万,到了 4 月初猛增到 5000 万。前三个月月均新增 900 万,后两个月月均新增 1100 万,增长后劲明显,可见受益于疫情的不止 Netflix 一家。

  2)自 3 月底开始,Disney+ 陆续在英国、印度等八个国家推出。这些地区共计贡献 800 万订阅用户。随着 Disney+ 版图扩大,尚有增量可挖。

  3)Disney+ 用时五个月突破 5000 万订阅用户,Netflix 用了 7 年(2014 年达成此成就)。当然我们要承认,迪士尼家底深厚,但这同时说明了它的决绝与果断。

  4)迪士尼不仅拥有 ESPN(全球最大的体育电视网)还控股 Hulu,后者目前在美国拥有 3000 万订户。迪士尼计划 2021 年在全球推广 Hulu,这将进一步助力 Disney+ 的全球渗透率。(类似玩法参考跳舞厂每逢推广活动总会带上西瓜、TikTok和头条)

  不少人调侃 Snapchat 背后有东方神秘力量,屡次财报发布后都伴随一波暴涨/暴跌行情,时而不合逻辑,经常不讲道理。

  2020 年第一季度财报出炉,让它 200 亿美元身价单日暴涨 36%,凭啥?看完财报和官方公告,我感觉到了一丝靠谱。

  先看财报里的最关键数据,社交产品的关键指标有二,活跃度和变现能力。2020 年第一季度 Snap 营收为 4.62 亿美元,同比增长 44.4%,高于市场预期;受疫情刺激,DAU 同比增长 20% 至 2.29 亿,一个非常震撼的数字。

  Snap 官方把自己 2020Q1 的工作亮点总结为了 6 点:

  1)用户活跃度和参与度关键指标迅猛增长(DAU、内容日均生产量等维度)

  2)继续投资 Discover 平台,将 Snap 进一步打造为娱乐和内容消费的绝佳目的地(内容观看总时长、演出数量、新内容品类播放量等维度)

  3)继续投资于相机和 AR 平台(用户使用比例、生成内容数量等维度)

  4)加强广告平台功能,提高广告客户投放效果(广告预付款大增、新增广告品类收入占比大增、推出广告投放 ROI 计算功能以方便客户竞价、推出新功能便于广告客户的素材生产)

  5)进一步开放平台,为广大社区和第三方服务(启动 App Stories 将 Stories 功能赋于第三方应用、与合作伙伴共同开发新游戏且数量创造新纪录、将 Snap Kit 开发工具集成给更多第三方)

  6)疫情期间做了些公益性质的工作

  其实,1、2、3 三点都是巩固自身年轻人社交一霸地位的举措,4、5 则是抗衡 FB 军团、Twitter 的有力武器,6 切合时宜。因此给我的观感这几乎是满分答卷。

  当然也有必要指出,虽然疫情对娱乐、社交类应用的活跃度有正面影响,但对它们的金主(广告主)而言是大大的负面。因此,Snap 表示未来业务不确定,取消了对下一季度的收入指引。

  而我目前看到比较公允的说法是,预计 2020 年第二季度 Snap 的收入同比增速不会超过 15%。

  下面重点分析下 Snapchat 对广告的依赖,以及我认为财报中没有坦率指明、但我们可以推测得出的一些二阶结论。

  Snap 和 Netflix 的营收季节性都很强,Netflix 强在年初,Snap 强在年尾。下图是近六个季度 Snapchat 全球用户的 ARPU 变化情况:

  做个特别提醒,虽然 Snap 是家全球化公司,但其北美用户单价值是欧洲及世界其他地区的三倍以上。即,Snap 在北美表现如何,基本决定全球业务是死是活。

  过去 6 个季度 Snap 的北美表现如何呢?单用户价值变动如下:

  可以看到,从 2018 年第四季度到 2019 年第一季度,Snap 的 ARPU 下降了 16.9%。

  虽然我们现在知道,2020 年第一季度同比增长了 27%。但十分有必要警惕,从 2019 年第四季度到 2020 年第一季度,北美地区 ARPU 下降了约 19.2%。

  这比去年的 16.9% 降幅要大,是不是说明股东不该盲目乐观?

  而套用全球范围的数据会发现,这个趋势也很明显。

  换句话说,无论北美还是全球,对 Snapchat 而言,2020 年第一季度的广告投放都比上一年下降得多了。

  现在你回头想,Snap 不给 2020 年第二季度财务指引,是不是大概率猜到了广告行业未来真的可能很冷,以至于它不那么敢给?

  Snap 还特别指出,在今年 1 月和 2 月,其广告投放增长约 58%,而 3 月下降了 25%。再分享我最近的一个亲身体验,发现界面的 ad load 已经达到了稳定的 1/4,这可能也是不太好的信号。

相关下载

玩家评论

3月全球数字游戏市场报告疫情影响玩家氪金力度大增

发布了2020年3月全球数字游戏市场报告,根据报告显示因为新冠疫情的影响,足不出户的人们在游戏上花费的时间与金钱有了显著的提升,3月数字游戏总收入较去年同详情>>

阅读: 0
日期: 2020-04-23
3月全球数字游戏市场报告  疫情影响玩家氪金力度大增

今日,游戏市场分析机构 SuperData发布了2020年3月全球数字游戏市场报告,根据报告显示因为新冠疫情的影响,足不出户的人们在游戏上花费的时间与金钱有了显详情>>

阅读: 0
日期: 2020-04-23
430斤小伙疫情期间闭关减重120斤他怎么做到的详细过程曝光太励志了

据@ 中国新闻网,体重曾达到430斤的长春“80后”小伙彭佳在新冠肺炎疫情期间,一直在“闭关修炼”,目前已成功减重121.6斤。视频中,他正详情>>

阅读: 0
日期: 2020-04-23
《博德之门3》抢先体验版年内上线游戏开发因疫情放缓

《博德之门3》抢先体验版年内上线 游戏开发因疫情放缓 2020-04-22 14:06:09来源:游戏下载编辑:血河评论(0) 详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-22
又一年度科技盛会因疫情受阻:IFA2020“无法像往常一样进行”

  [PConline 资讯] 今天早上,IFA柏林官方宣布,即将在2020年夏天举办的IFA 2020将“无法像往常一样进行(will not be able to go ahead as usual)”,也就是说,今年IF详情>>

阅读: 1
日期: 2020-04-22
《博德之门3》抢先体验版年内上线 游戏开发因疫情放缓

《博德之门3》开发商拉瑞安近日接受了《纽约时报》的采访,工作室负责人Swen Vincke在采访中证实,尽管因为疫情原因游戏本体开发速度放缓,但《博德之门3》详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-22
GameStop准备重开店铺:现有资金足以应对疫情

  根据外媒gameindustry的报道,美国最大游戏零售商GameStop目前正准备让那些曾经受到疫情影响而关闭的店铺重新开业。目前,官方还表示,现有资金足以应对疫情所带来的影响。详情>>

阅读: 2
日期: 2020-04-22
GameStop重开因疫情关闭商店 公司资金足够挺过疫情

  此前,零售商GameStop因疫情关闭了分布在全球各地的多家商店。据媒体Gamesindustry.biz报道,北美4月21日,Gamestop宣布将逐步开启之前关闭的商店。  Gamestop在新闻发布会详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-22
IBM称公司70%营收来自受疫情较小行业将继续派息

4月21日消息,据国外媒体报道,IBM公布了2020年第一季度财报,并且表示,因疫情不确定性撤回2020年业绩预估,但将继续派息。 IBM该公司公布的季度营收略低于华尔街预期,不过获利规详情>>

阅读: 7
日期: 2020-04-22
《博德之门3》开发因疫情放缓,但仍有望年内推出抢先体验

  近期全球流行的疫情已经影响到游戏行业的方方面面,拉瑞安工作室只是其中的一份子。他们正在开发的《博德之门3》也因为疫情被耽误了,但官方表示仍计划在今年年内推出抢先详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-22
《漫威蜘蛛侠2》“爆料者”承认造谣 疫情的无聊恶作剧

前几天,Reddit论坛上的一位匿名网友发布了一份关于《漫威蜘蛛侠2》的爆料文章,引起了众多粉丝的关注。不过眼瞅爆料的影响越来越大,“爆料者”详情>>

阅读: 1
日期: 2020-04-21
因疫情导致需求扩大,任天堂决定增产Switch

  由于近期新冠肺炎疫情在全球不断加剧,宅家的各国人民对“游戏”的需求也与日俱增,据日本经济新闻报道,任天堂正在探讨增产 Switch 来进行应对。  据日本经济新闻报道,各家详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-21
因疫情停拍后,DC新片《蝙蝠侠》将延后4个月上映

  全球的新冠病毒受疫情都在扩大,受此影响,还在拍摄中的《蝙蝠侠》新电影已经宣布延期,从原定的 2021 年 6 月 25 日延期到同年 10 月 1 日,比原定计划晚了 4 个月。早前公开详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-21
梁建章:疫情让旅游需求大幅下降 但疫情后会稳步增长

  原标题:视频丨携程董事局主席梁建章:疫情让旅游需求大幅下降 但疫情过后会稳步增长   来源:每日经济新闻   4月20日,携程集团联合创始人、董事局主席详情>>

阅读: 4
日期: 2020-04-20
受疫情影响《数码宝贝大冒险》以及《海贼王》停播

【导读】目前新冠病毒在全球范围内的传播已经对大部分娱乐行业产生了严重的影响,动漫行业最初是比较有希望避免遭受重创的。但是随着日本进入紧急状态,东映动画今日宣布,受疫情详情>>

阅读: 4
日期: 2020-04-20
《BOSS1+1》第二期|张朝阳对话俞经民:疫情如何激活了跨界创新?

原标题:《BOSS1+1》第二期 | 张朝阳对话俞经民:疫情如何激活了跨界创新? 出品 | 搜狐汽车 制作 | 于洪凯 视频 | 龚夏毅 编者按 | 《BOSS1+1》是搜详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-20
苏宁年报:后疫情时代线下如何突围

原标题:苏宁年报:后疫情时代线下如何突围 4月17日晚间,智慧零售服务商苏宁易购今日发布2019年年度报告。报告显示,苏宁易购2019年全年营业收入2692.2详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-20
寻股湘商①丨创星科技:后疫情时代发展的机遇在哪里

原标题:寻股湘商①丨创星科技:后疫情时代发展的机遇在哪里 编者按:围绕科技创新,孵化上市梯队。2019年底,湖南省政府出台的《关于加快推进企业上市的若详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-20
疫情之下,制造业转型升级关键靠什么?专家深度挖掘→

原标题:疫情之下,制造业转型升级关键靠什么?专家深度挖掘→ 全球疫情迅速蔓延,给我国经济发展,特别是制造业的转型升级带来了新的严峻挑战。疫情之下,我详情>>

阅读: 2
日期: 2020-04-20
日本动画行业遭疫情重创:制作全面停滞集体延播_工作

原标题:日本动画行业遭疫情重创:制作全面停滞集体延播 日本动画行业遭疫情疫情重创 讯 近日,据日媒报道,日本的动画行业此刻正面临前所未有的危机与详情>>

阅读: 2
日期: 2020-04-20
霍普金斯大学疫情数据幕后:五人的核心团队完成大部分工作

原标题:霍普金斯大学疫情数据幕后:五人的核心团队完成大部分工作 一个心血来潮的念头如何成为全球瞩目的焦点。 Nature自然科研微信公号4月18日消详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-20
裁员20%并取消零售渠道 GoPro遭遇疫情严重打击

  本文来自蜂鸟网   GoPro正受到冠状病毒疫情造成的商业逆风的猛烈打击,该公司近日宣布,将裁员20%的员工。此外,GoPro正计划撤掉零售商的渠道,并试图将其产品通过网络等详情>>

阅读: 1
日期: 2020-04-20
《某科学的超电磁炮T》第13话因疫情影响宣布延期_包括

原标题:《某科学的超电磁炮T》第13话因疫情影响宣布延期 随着日本首相安倍晋三宣布日本的紧急事态范围将会扩大至全国,原本只是东京、大阪周边地区详情>>

阅读: 6
日期: 2020-04-19
疫情期间购房的好处?

优惠大,优惠大详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-19
MWC上海展因疫情取消,国内5G建设不停歇

原标题:MWC上海展因疫情取消,国内5G建设不停歇 受疫情影响,继巴塞罗那展后,今年MWC上海展也被取消。 当地时间4月17日,全球移动通信系统协会(下称“GSMA详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-18
疫情期间,买房优惠力度体现在哪些方面获利?

免契税,价格利率过几天还免契税。详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-18
游戏免费助力抗击疫情 《钠克大冒险2》可自助领取

疫情当前,索尼免费向PS4玩家发放了《神秘海域:德雷克合集》和《风之旅人》助玩家们居家隔离,现在索尼互动娱乐日本工作室的第一方独占游戏《钠克大冒险2》也加入了免费下载的详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-18
为抗击疫情,《纳克大冒险2》宣布免费下载

索尼互动娱乐日本工作室的第一方独占游戏《纳克大冒险2》加入免费下载的行列尽管世界范围内各行各业都因为疫情受到了很大的影响,但却丝毫没有影响人们抗击疫情的坚定,为了在详情>>

阅读: 7
日期: 2020-04-18
哈尔滨聚集性疫情出现“跨省”传播1传43疫情传染链条曝光

哈尔滨聚集性感染疫情传染链条,还在继续延长。哈尔滨新增7例均与此前确诊病例有交集据黑龙江卫健委4月17日晚通报,2020年4月16日0-24时,黑龙江省省内新增详情>>

阅读: 4
日期: 2020-04-18
受疫情影响科乐美建议广大《游戏王》玩家"远程决斗"

【导读】如今疫情在国外肆虐严重,各国都呼吁民众最好不要出门,居家隔离除了不能买买买和吃吃吃,还哭了一批《游戏王》等卡牌游戏玩家。科乐美就在近日发布了一则官方通告,呼吁玩详情>>

阅读: 7
日期: 2020-04-18
疫情当前Humble Bundle推出超高性价比抗疫慈善包

  疫情当前,Humble Bundle推出了一款抗疫慈善包,据悉现在只需花三十美元就可以买到总价值超过一千美元的游戏及电子书,活动限时一周。此慈善包所得资金将全部详情>>

阅读: 4
日期: 2020-04-17
受疫情影响,BoF时装商业评论高管降薪裁掉中国区

原标题:受疫情影响,BoF时装商业评论高管降薪裁掉中国区 时尚行业受疫情的影响逐步显现,BoF时装商业评论昨宣布裁撤中国区。 BoF时装商业评论宣布裁详情>>

阅读: 5
日期: 2020-04-17
由于疫情影响 一些网友开始尝试在《集合啦!动物森友会》中约会交友

[db:简介]详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-17
Facebook向那些看到过新冠疫情假新闻的用户发出警告

Facebook今天表示,在2020年3月,在独立事实检查人员发现不正确的信息之后,它在与COVID-19相关的多达4000万条帖子中向与之互动的用户显示了警告信息。 Facebook与其中60多个事详情>>

阅读: 8
日期: 2020-04-17
目前疫情严重影响经济,应该买房吗?

投资风险最低的时候详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-17
疫情在全球大流行,导致全世界各地数十亿人都要留在家中,全球“大隔离”:地壳振动减弱!

  因为新冠肺炎全球大流行,全世界各地数十亿人都要留在家中----停下来的人太多了,以至于地球运动的方式也正在慢慢改变。由于多个国家实行封锁令,人们通过公路或者铁路详情>>

阅读: 6
日期: 2020-04-17
全球疫情告急,呼吸机转产与中国的机会

原标题:全球疫情告急,呼吸机转产与中国的机会 “我们的呼吸机在哪里?”在24日的记者会上,疫情严重的美国纽约州州长抱怨面临巨大的呼吸机缺口。在英国详情>>

阅读: 0
日期: 2020-04-17
固链|从苹果供应链看疫情对全球半导体行业影响

原标题:固链|从苹果供应链看疫情对全球半导体行业影响 【编者按】 3月26日,工信部组织开展产业链固链行动,聚焦重点产业链,以龙头企业带动上下游配套中详情>>

阅读: 0
日期: 2020-04-17
疫情下60场主持取消10年婚庆主持人自救,买货车拉货还干过木工

原标题:疫情下60场主持取消 10年婚庆主持人自救,买货车拉货还干过木工 陈冬,在四川绵阳做了10年婚庆的主持人,圈内小有名气。4月16日,他开着轻型货车从详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-17
你们对疫情过后房产走势怎么看?

碧桂园星悦不错 , 疫情当下,各大楼盘都积压着货量,等待开市,政府或许干预不大,主要还是各大开发商为了销量,快速回款,应该会有不少力度的价格优惠或者相关优惠活动 , 疫情过后估详情>>

阅读: 3
日期: 2020-04-17
精彩推荐