投资界（ID：pedaily2012）2月28日消息，哔哩哔哩（公布了截至2018年12月31日的第四季度和全年的财务报告。
这是B站自去年3月28日上市以来的首份财报。在过去一年间，B站数次被相关部门及主流媒体点名，风云飘摇里不断探索新的业务条线。引入阿里作为股东，连同腾讯，有双爸爸加持。创办电竞公司，与休斯顿火箭在战略合作方面达成合作，故而上市后第一个财年的财报也格外受人关注。
财报显示，2018财年B站总营收达41.3亿元，同比增长67%，其中四季度营收为11.6亿元，同比增长57%，超市场预期10.59亿元。调整后净亏损1.5亿元，净亏损率为13%。财报公布后，B站股价盘后涨超6%。
用户持续增长，游戏收入仍为主要来源
在2018年Q4，B站用户持续增长。月均活跃用户为9280万，其中移动端月活用户为7950万，分别同比增长29%和37%。同时，这些群体为B站掏出了真金白金，Q4平均每月付费用户达到440万，比2017年同期增长298％，继续保持较高的增速。
在用户体量不断扩大的同时，用户日均使用时长同为78分钟，较去年同期增长5分钟，这说明B站用户的活跃度在不断增加。日均视频播放量达到4.4亿次，月均互动数达10亿次，分别同比提升107%和298%。
具体到各项营收，游戏依然为主要的收入来源。在2018年Q4，游戏业务收入达7.1亿元人民币，同比增长15%,，该季度国服两周年的独家代理游戏《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）依然保持着高热度，这部游戏过去曾占B站近六成营收。同时，B占相关人士表示，在2019年第二季度，还将有多款已获得版号的游戏陆续上线。
此前，B站一直被业内认为是“披着二次元外衣的游戏公司”，这源于一直以来，B占营收对于游戏的依赖。在2018年Q1，这项收入一度占到总营收的79.38%。在接下来的工作中，优化营收结构一直是B站收入的重点，接下来的三个季度里，在游戏收入不断上账的情况下，营收占比分别为76.92%、68.5%、62%，呈现逐渐下降的趋势，能够明显的看到营收结构的优化。
但另有不同的声音认为，B占在半年时间内，游戏收入减少了8000万，结构优化是不假，但也或许受到去年游戏政策收紧等影响。
发力电竞，阿里、腾讯保驾护航
游戏收入占比下降并不意味着游戏在公司战略地位上的降低。游戏作为B站主要营收来源，电竞顺理成章成为B站发力方向之一，并布局已久。
2017年12月，B站已经组建了自己的电竞俱乐部BLG（Bilibili Gaming），其英雄联盟分部代表 B 站征战 LPL，并于2018年获得春季赛积分榜第五名和德玛西亚杯亚军。同时，B站也获得了2018 LPL、全球总决赛、洲际赛的赛事直播权和点播权，并在2018年9月获得了顶尖赛事守望先锋联赛OWL的永久席位，且战队将落户杭州。
当然2018年B站最让人称道的自然要属其在巨头之间左右逢源的能力，去年10月，B站与腾讯共同宣布在ACG领域达成战略合作，双方将在包括动漫、游戏联运等一系列内容产业链上展开合作，这一合作极大扩充了B站在ACG方面的资源，最典型的便是哔哩哔哩漫画能共享腾讯漫画的版权资源。
上市以来，尽管收入一路看涨，舆论却飘摇不定，因着二次元导向问题，接连被主流媒体点名，但依然有千万Z世代的用户力挺。既然游戏能挣钱，干脆就充分发挥火车头带头作用，成立电竞公司，B站可谓将这种优势发挥到了极致。
非游戏业务增势迅猛
众所周知，不带贴片广告是B站业务的一个重要的特点，“用爱发电”是用户们给B站贴的标签。B站的广告营收主要来自于品牌广告和依靠大数据推送的内容广告，2017年全年广告收入占比仅为6.45%。相比之下，同在美股上市的爱奇艺则为46.95%。二者在会员业务上，收入占比也完全不在一个量级。
但在2018年的成绩来看，这些非游戏收入就有所增加。从整体来看，B站一系列商业化举措有所成效，董事长陈睿甚至表示，希望未来将超过游戏的广告和直播业务营收增长强劲。财报数据显示，在2018年第四季度，B站非游戏业务收入占比从2017年同期的16%上升至38%。具体的业务方面，广告业务收入达1.6亿元人民币，同比增长302%；直播和增值服务业务收入达2.0亿元人民币，同比增长276%。
相比此前的数据，B站2018年Q3季度，直播和增值服务业务在第三季度收入为1.7亿元人民币，同比增长292%；广告业务在第三季度收入达1.4亿元，同比增长179%。
而在2018年Q2季度，直播与增值服务收入约1.19亿元，同比增长186%，环比增长24%，占总收入的约11.55%；广告收入9586.3万，同比增长132%，环比增长58%，占总收入约9.34%；
由此可以看出，从Q2到Q3，B站广告收入增长接近4500万，直播和增值服务收入增长接近5000万，增速相当可观。但Q3到Q4，B站的广告收入增长仅仅增长2000万左右，直播和增值服务收入增长也只有3000万左右，增速却又明显放缓。
不可否认的是，2018年，整个B站在广告收入和直播增值服务的收入增长方面非常喜人。这恐怕得益于B站用户黏度的提升。第四季度，B站月均活跃用户再创新高达9280万，其中移动端月活用户为7950万，分别同比增长29%和37%。
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