云涌科技：让技术更快抵达市场 成为嵌入式技术领域领先者

原标题：云涌科技：让技术更快抵达市场 成为嵌入式技术领域领先者

——江苏云涌电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

  江苏云涌电子科技股份有限公司董事长、总经理 高 南先生

  江苏云涌电子科技股份有限公司董事会秘书、副总经理 姜金良先生

  江苏云涌电子科技股份有限公司财务总监 张艳荣女士

  浙商证券股份有限公司保荐代表人 嵇登科先生

  浙商证券股份有限公司保荐代表人 赵 晨先生

  江苏云涌电子科技股份有限公司

  董事长、总经理高南先生致辞

  尊敬的各位网友、投资者朋友们：

  大家好！

  欢迎大家参加江苏云涌电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。在此，我谨代表云涌科技，向大家的参与表示热烈的欢迎！向一直以来关心、支持云涌科技发展的各界朋友表示衷心的感谢！希望通过此次交流，能让各位投资者朋友们对公司的发展有更深入全面的了解。

  社会已经进入了工业互联、智能制造的时代，嵌入式技术也渗透到各行各业。公司是一家专注于工业互联网领域的高新技术企业，主要致力于工业信息安全产品的研发、生产和销售，具体产品包括工业信息安全产品和智能档案柜及控制类产品这两类。基于在嵌入式技术领域的长期积累，在即将到来的万物互联时代，公司将具有更广阔的发展空间。

  此次发行上市将是云涌科技持续发展的新契机，未来，公司将以技术与市场之间的快速对接能力为核心竞争力，紧跟国内外的技术发展方向，持续完善云涌技术开发平台。除了在电力行业深耕细作外，公司还要开拓铁路、石油化工、军工、金融等行业领域。在国家要求的关键核心领域采取自主可控技术和产品趋势下，公司将加大与国内主要芯片厂家的合作，完善和丰富满足国家要求的自主可控技术平台，开发出更多可靠的安全可信产品服务客户。我们真诚地希望大家与云涌科技携手发展，共创未来！

  最后，再次感谢大家对云涌科技的关注！谢谢大家！

  浙商证券股份有限公司

  保荐代表人嵇登科先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友、网友们：

  大家好！

  首先，我谨代表浙商证券股份有限公司，对此次参与江苏云涌电子科技股份有限公司网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎，对支持浙商证券保荐工作的各界同仁表示衷心的感谢！此次网上路演，我们将认真、客观、充分地回答投资者朋友们的问题，

  江苏云涌电子科技股份有限公司是以嵌入式技术为基础，专注于工业信息安全领域，是电力领域工业信息安全核心设备供应商。公司始终坚持科技创新，通过技术积累，模块化设计，使创新技术迅速运用到公司各类产品中，快速满足客户需求。同时，公司紧跟市场动态、行业政策、需求变化、技术更迭，不断对既有技术和产品进行开发迭代，研发出具有行业影响力的创新性技术和产品。公司是国家高新技术企业，基于多年的嵌入式系统技术研究，公司已拥有专利35项、申请中的发明专利15项，已登记的软件著作权94项，已形成11项核心技术。

  作为此次云涌科技IPO的保荐机构和主承销商，我们有幸同云涌科技并肩作战、共同成长。在此期间，我们被公司百折不挠、勇于拼搏的企业文化所鼓舞。浙商证券非常荣幸能将云涌科技这样一家优秀的企业推荐给资本市场。

  我们相信，借助此次发行上市的契机，云涌科技将持续完善自己的技术和产品平台，不断提高新技术到产品的快速转化能力，拓展嵌入式系统在工业信息安全和智能档案柜及控制类产品智能档案柜及控制类产品领域的应用，努力成为该领域的领先者。我们衷心希望，大家能踊跃提问，积极参与申购，与云涌科技共享发展的果实。

  最后，预祝本次网上路演圆满成功！再次感谢各位投资者对云涌科技的关注！

  谢谢大家！

  江苏云涌电子科技股份有限公司

  董事会秘书、副总经理姜金良先生致结束词

  尊敬的各位投资者朋友、各位网友：

  大家好！

  时间过得很快，云涌科技首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动已接近尾声。非常感谢各位投资者朋友们对本次活动的热情参与，感谢主承销商浙商证券以及所有中介机构的辛勤付出，也衷心感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。

  今天，我们对云涌科技的未来发展规划、募投项目、核心技术等作了详细介绍，各位投资者朋友们也为我们的未来发展提供了很多宝贵建议。在后续经营发展中，我们一定充分采纳这些建议，以科技创新为发展动力，提高研发能力和创新力，增强盈利能力和核心竞争力，为股东、为社会创造更大的价值。

  此次网上路演虽然已接近尾声，但云涌科技与投资者之间的沟通交流永远是畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来云涌科技进行实地考察。

  最后，再次感谢各位投资者对云涌科技的信任与支持！希望在云涌科技登陆资本市场后，能得到大家更多的关注。

  谢谢大家！

  经营篇

  问：公司主营业务是什么？主要产品有哪些?

  姜金良：公司是专注于工业互联网领域的高新技术企业，主要致力于工业信息安全产品的研发、生产和销售。

  公司主要产品分为两类，包括工业信息安全产品和智能档案柜及控制类产品，主要应用于电力、能源、金融和铁路等领域。公司长期深耕电力行业，电力行业在工业化与信息化过程中，对安全性、可靠性、稳定性和实时性的要求较高，特别是在电力调度安全和配网自动化安全等领域，公司具有较强的核心竞争力。

  问：公司有多少下属子公司和参股公司？

  姜金良：截至招股说明书签署日，公司拥有2家控股子公司、1家分公司。报告期内，注销1家子公司、转让1家参股公司。

  问：公司的盈利模式是怎样的？

  姜金良：报告期内，公司盈利主要来自于工业信息安全产品及智能档案柜及控制类产品的销售和相关服务。工业信息安全产品主要包括工业安全通信网关设备、工业安全态势感知设备、信息安全加密类产品等。公司通过招投标、商务谈判等方式获取订单，面向电力、能源、金融和铁路等行业提供软硬件一体产品。目前，公司的主要收入为销售产品收入。

  问：公司的销售模式是怎样的？

  姜金良：公司的销售方式为直接销售，获取订单的方式主要有招投标和商业谈判两种方式，客户主要为工业互联网领域的技术服务商与设备提供商。该类客户采购公司产品，在进行集成或二次开发后，直接销售给对工业信息安全及物联网化程度要求较高的电力、能源、金融、铁路等行业的最终用户，如国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、中石油、国家开发银行等。该类用户往往对其自身的信息安全建设有完整规划，且所需产品的生命周期较长、规模较大。

  问：请介绍公司取得的科技成果。

  高南：自成立以来，公司不断构筑自主可控的技术体系，并已形成具有自主知识产权的核心技术群及知识产权体系。截至招股说明书签署日，公司共拥有核心技术11项，已授权专利35项，其中6项发明专利权；计算机软件著作权94项，正在申请的发明专利15项。

  问：公司在技术研发方面的科研成果转化情况如何？

  高南：公司通过技术研究部门和产品开发部门的紧密联系和配合，形成了核心技术与主要产品不断提升和创新的良性互动机制，使得科技成果最终转化为工业信息安全产品、智能档案柜及控制类产品等。在信息安全领域，近些年公司研发主要体现在态势感知方向。为进一步响应网络安全法中关于加强“监测预警与应急处置”的要求，公司迅速推出“内网安全监测装置”产品，用于监测在变电站、发电厂监控系统中的所有主机；采用低功耗的非X86架构、无风扇工业设计，适应恶劣的工业现场应用，减少受攻击概率；支持零拷贝DPAA、DPDK技术，可有效降低因TCP/IP协议栈以及内核/用户层数据开销导致的性能损失。该产品能实现数据采集、安全分析与告警、本地安全管理、告警上传等功能。目前，该产品已进入量产阶段。

  问：请简要介绍2016年至今公司发展情况。

  高南：2016年至今，公司持续开发最新的嵌入式平台，公司的研发实力得到极大增强，具备多种前沿的嵌入式开发平台和产品，比如，基于ARMA72的多核万兆通信平台、100G高速通信背板，基于自主算法FPGA实现的高速加密卡等。同时，在安全操作系统加固、实时操作系统、各种协议库和驱动程序等软件方面也不断取得进展。当前，公司的技术积累可以提供从微小系统到边缘计算等各种场景的解决方案，公司各个职能部门协同效应凸显，公司营业收入逐步增长。

  问：公司主营业务毛利率是多少？

  张艳荣：报告期内，公司主营业务毛利率分别为41.32%、45.59%以及43.01%，工业信息安全产品的毛利占主营业务毛利的比例分别为79.29%、92.98%和93.28%，是公司毛利的主要来源。随着公司销售规模的不断扩大，报告期内工业信息安全产品业务毛利稳步增长。

  发展篇

  问：公司未来的发展规划是什么?

  姜金良：公司将以技术与市场之间的快速对接能力为核心竞争力，紧跟国内外技术发展方向，持续完善云涌嵌入式技术开发平台，除了在电力行业深耕细作外，还要开拓铁路、石油化工、军工、金融等行业领域。在国家要求关键核心领域采取自主可控技术和产品趋势下，公司还将加大与国内主要芯片厂家的合作，完善和丰富满足国家要求的自主可控技术平台，开发出更多可靠的安全可信产品，帮助更多客户摆脱对国外产品和技术的依赖。公司将加强与国内外优秀公司合作，时刻把握技术发展方向，持续完善自己的技术和产品平台，不断提高新技术到产品的快速转化能力，拓展嵌入式系统在工业信息安全和智能档案柜及控制类产品领域的应用，努力成为该领域的领先者。

  问：公司的发展目标是什么？

  姜金良：在信息化高速发展的当今社会，各行各业都有着旺盛的嵌入式技术定制服务需求，尤其在工业信息安全和工业互联网领域，计算机系统具有高可靠性、实时性、低功耗等特殊要求，是嵌入式系统最重要的舞台和空间。公司以“让技术更快抵达市场”为使命，秉承“平等、协助、开放、分享”的核心价值观，在市场导向与技术创新双驱动下，努力发展成为国际一流的工业信息安全服务商。

  问：公司的市场目标是什么？

  姜金良：公司的市场目标是巩固并扩大在电力行业的市场地位，并对现有客户需求进行深度挖掘，为客户提供更多的价值，扩大现有产品的市场占有率，并推广新型产品及服务。同时，展开与金融、科研等领域优秀系统集成商的合作，实现现有优势产品在新市场的快速推广。

  问：公司有哪些竞争优势？

  高南：公司的竞争优势主要有：1）技术积累优势；2）客户资源优势；3）市场快速反应优势；4）管理和服务优势。

  问：现阶段公司面临的机遇有哪些？

  高南：公司面临的机遇主要有：1）政策支持工业互联网信息安全产业的健康发展；2）行业客户对安全问题认知的提升、产业对安全的实际需求，促使工业信息安全行业快速发展；3）新技术的不断发展，新问题的不断出现，促使工业信息安全产业快速发展；4）信息安全产品的国产化替代需求，促使国内工业信息安全产业快速发展。

  问：公司的持续经营能力如何？

  张艳荣：报告期内，公司财务状况良好，主营业务突出，盈利能力较强。公司凭借多年发展，已积累了专有的核心技术、丰富的行业经验及管理经验、良好的企业信誉与品牌知名度。随着本次募集资金项目的投入，将进一步提高公司产品产能、提升技术水平、扩大销售规模，从而不断优化财务状况、提升整体盈利水平和持续发展能力。

  行业篇

  问：公司处于什么行业？

  姜金良：根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T 4574-2017），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”。

  问：电力行业相关政策对公司业务有什么影响？

  高南：近年来，世界范围内网络安全事件频发，比如乌克兰大面积停电事件、美国东部互联网服务瘫痪、勒索病毒全球爆发等。电力行业作为重要基础设施，成为“网络战”主要的攻击目标之一，电力监控系统的网络安全形势异常严峻，需要加强网络空间的安全监管。网络安全法明确规定，作为国家关键信息基础设施的电力监控系统，必须具备网络安全监测预警技术手段。电力二次系统安全防护作为电力信息化建设重要环节，具有不可替代的作用。国家能源局、国家电网、南方电网在不同时期多次发文支持和规范电力二次系统安全防护的建设，对公司业务开展和经营将起到促进作用。

  问：行业是否具有周期性和季节性特征？

  高南：目前，我国工业信息安全产业总体上处于快速发展阶段，整个工业信息安全产业近年来保持持续增长态势，行业周期性特征尚不明显。

  工业信息安全行业受季节性影响较大。行业客户一般会在上半年讨论全年的建设计划、资本支出计划并进行集中招投标，下半年开始建设、采购和付款。因此，信息安全行业内公司往往在上半年销量较低，下半年销量较高，收入具有一定的季节性特征。

  问：请简单介绍公司和业内知名合作伙伴的合作情况。

  高南：在自主安全可控方向，公司先后与知名国产芯片厂商龙芯、飞腾和操作系统厂商湖南麒麟签署战略合作协议。目前，公司为龙芯重要技术战略合作伙伴之一，为湖南麒麟在嵌入式技术领域唯一一家战略合作伙伴。公司通过战略合作、优势互补来促进双方科技水平的提升，实现国产化信息平台的快速发展。公司凭借领先的技术实力和完备的产品体系，得到国际知名半导体厂家恩智浦（NXP）的认可，并成为其工业控制和通信基础设施类别的金牌技术合作伙伴。此外，公司作为中国嵌入式系统产业联盟理事长单位（公司董事长、总经理高南先生为执行理事长，中国工程院院士倪光南为理事长），积极践行国家网络信息安全战略方针。另外，公司目前正大力研发泛在电力物联网相关产品、电力安全国产化平台、高速加密卡、电动汽车安全充电计费控制单元、有序充电模组等优质产品，旨在通过提升产品性能、丰富产品种类，进一步巩固与原有客户之间合作关系，提高在工业信息安全等领域的市场地位和占有率。

  问：公司的竞争地位如何?

  姜金良：公司系电力领域工业信息安全核心设备供应商，得到了众多业内知名合作伙伴的认可，与业内知名企业保持长期稳定的合作关系。

  发行篇

  问：请介绍公司实际控制人及其持股情况。

  姜金良：公司实际控制人为高南、焦扶危，高南持有公司45.00%的股权，焦扶危持有公司30.00%的股权。高南、焦扶危合计持有公司75%的股份，为公司控股股东和实际控制人。高南和焦扶危已经签署了《一致行动协议》，约定在公司股东会表决时采取一致行动以共同扩大双方所能够支配的公司表决权数量。

  问：公司选择的具体上市标准是什么?

  嵇登科：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条选择的具体上市标准为：“（一）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。按照扣除非经常性损益孰低原则，2018年和2019年公司净利润分别为4005.49万元和6368.74万元，合计10374.23万元；2019年公司营业收入为25088.14万元。根据2019年公司扣除非经常性损益后的净利润和公司可比公司在境内市场的近期交易市盈率，公司预计市值不低于人民币10亿元。因此，公司符合上述上市标准。

  问：本次新股发行数量是多少？

  姜金良：本次拟公开发行股票数量1500万股，不低于本次发行完成后股份总数的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

  问：本次募集资金用途是什么？

  姜金良：本次发行所募集资金扣除发行费用后将用于“国产自主可控平台建设项目”、“研发中心建设项目”、“营销中心和服务体系建设项目”和“补充流动资金”。

  文字整理 姚炯

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