科创板上市募资27亿，却花25亿理财？传音：实际没那么多

时间：2019-10-22 23:02:17 来源：作者：cdf520

实际募资26.75亿元，却要花25亿元购买投资产品？登陆科创板不久的“非洲手机之王”传音控股（688036），近日陷入了“不差钱还上市圈钱”的舆论风波。
面对质疑，传音控股在10月22日发布了一则《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的补充公告》，作出公开回应。
在这份补充公告中，传音控股表示，截至目前尚未使用募集资金进行现金管理。公司授权暂时闲置募集资金进行现金管理的最高额度为25亿元，非实际现金管理金额。公司实际用于现金管理的部分暂时闲置募集资金将远小于25亿元。
10月18日，传音控股发布公告称，董事会同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金安全的情况下，使用额度不超过人民币25亿元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于结构性存款、定期存款、大额存单等），在上述额度范围内，资金可以滚动使用。
公司回应：现金管理是为了实现股东利益最大化
根据传音控股9月27日发布的《首次公开发行股票科创板上市公告书》，本次募资总额为28.12亿元，全部为公司公开发行新股募集。而在扣除发行费用后，传音控股的实际募集资金净额为26.75亿元。
传音控股表示，进行现金管理的目的，是为了提高募集资金使用效率，合理利用部分闲置募集资金，在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金安全的情况下，使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，增加公司的收益，实现股东利益最大化。
现金管理的资金额度占实际募资总额的比例高达93.46%，是否合理？又是否合规？如果上市募集的资金都用来买理财产品了，那么传音控股在招股说明书中披露的募资使用安排又是否真实？
对此，传音控股在补充公告中作出说明。
传音控股表示，本次公司募集资金主要用于投入传音智汇园手机制造基地项目、手机生产基地(重庆)项目等项目，项目可行性、必要性经充分论证。相关募集资金投资项目及募集资金用途已在公司招股说明书中披露，无变化，不存在变更募集资金项目或募集资金项目的实施存在重大困难的情况。募集资金投资项目实施期限普遍为1.5-3年。为实施募集资金投资项目，需要大量、持续的资金投入。因此，需要通过募集资金实施相关项目。
此次公司授权使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，是在保障募集资金投资项目顺利实施和资金安全的前提下进行的，未改变募集资金的使用计划，也并非长时间的资金闲置。通过现金管理，可增加股东回报。
前期已使用自有资金投入项目
传音的公告还披露，公司首次公开发行股票的募集资金于2019年9月25日全部到位，现各募集资金投资项目所对应的募集资金专户存储监管协议尚在签署之中。截至目前，公司暂未使用募集资金进行项目投入，也未使用募集资金进行现金管理。
为保障各募集资金投资项目的顺利实施，公司前期已使用自有资金进行投入，后续公司将在监管协议签署后尽快按照募集资金投资项目计划投入募集资金。
在招股说明书中，传音控股表示，上市募资将主要投资在七个项目上。最新公告则披露了这七大项目的最新投资进展。
其中，传音智汇园手机制造基地项目计划投资10.59亿元，已投入2811万元；手机生产基地（重庆）项目计划投资5.18亿元，尚未投入资金；移动互联网系统平台建设项目计划投资3.71亿元，已投入7443万元；上海手机研发中心建设项目计划投资2.05亿元，已投入3692万元；深圳手机及家电研发中心建设项目计划投资2.24亿元，已投入1550万元；市场终端信息化建设项目计划投资3.33亿元，尚未投入资金；补充流动资金3亿元。
传音表示，使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，是根据募集资金项目的投资进度安排，在确保不影响募集资金投资项目的建设进程的前提下开展的，不会与募集资金投资项目的实施计划相抵触，不会影响募集资金项目的正常进行。
随着募集资金投资项目的推进，传音将面临持续的资金需求，公司将严格执行募集资金使用计划，提升公司科研水平及市场竞争力。待各募集资金投资项目所对应的募集资金专户存储三方/四方监管协议签署后，公司将依据募集资金投资项目进度安排持续投入募集资金进行项目建设。
上市12个交易日累计涨幅不足20%
传音控股是最早进入非洲的中国手机品牌厂商，有“非洲手机之王”之称。公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和 Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场。
2018年，传音控股的手机出货量1.24亿部。根据IDC统计，全球市场占有率达7.04%，在全球手机品牌厂商中排名第四；非洲市场占有率高达48.71%，排名第一；印度市场占有率达6.72%，排名第四。
招股书明书披露，2019年上半年传音营业收入为105.04亿元，当期净利润8.17亿元。
传音控股的股价自上市以来连番走低，上市首日涨幅64.44%，创出科创板上市公司中上市首日涨幅最低纪录。上市以来的12个交易日中，仅有4个交易日股价上涨。截至10月22日收盘时间，传音控股股价报41.94元，相比发行价35.15元的累计涨幅为19.32%。
值得一提的是，在科创板上市公司中，使用暂时闲置募集资金进行现金管理的情况非常普遍。从7月26日起至今，先后有天准科技（688003）、睿创微纳（688002）、华兴源创（688001）、中国通号（688009）、微芯生物（688321）等31家科创板公司都发布了相关公告。